花旗：铝市场或将低迷

[泊祎回收回收]花旗2014年3月27日——预计铝市场或将低迷。

【核心观点】

铝：由于供给增加需求疲软，铝价继续走低。

【逻辑分析】

铝：由于供给增加需求疲软，铝价继续走低。

市场存货继续增加，其中上海期货交易所从年初至今铝存量已经增加了17万吨。这使得上海期货交易所铝价下跌10%，中国现货市场铝价下跌13%。中国市场价格走低推动了中国铝及铝制品的出口。

随着价格下降，我们预计在传统的铝生产地区河南和中国西南地区会减少高成本熔炉的数量。但由于西北地区铝产量不断扩张，尽管熔炉减少，铝供应量仍将继续增加。去年10月，铝产业是全国五大产能过剩产业之一。另外，由于中国铝矾土冶炼厂存货充足，印度尼西亚的铝矾土出口禁令短时期内将不会对该产业形成实质性的冲击。