麦格理：下调中铝(02600)目标价至4.96元 维持“跑赢大市”评级

[泊祎回收回收]麦格理发表研究报告指，虽中铝(02600)首季盈利明显改善，但该行预测其开支按年降幅将收窄，主要由于本年电费开支上升，及内地通胀环境限制原材料价格下行空间。

该行下调中铝今明两年每股盈利预测分别51%及28%，至0.14及0.16元人民币，以反映更高电力成本、上调铝价及下调氧化铝价预测，及今年铝出产增长。目标价自5.64元下调至4.96元，由于股价本年至今已经作出调整，维持“跑赢大市”评级。

另外该行上调今明两年铝价预测分别8%及2%，至每吨1769美元，今年铝出产量亦上调21%至360万吨。该行并下调今明两年氧化铝价预测则分别6%及5%至分别每吨339美元及335美元。